灰度再买比特币，牛市真的开始了吗？

灰度信托已经成为加密资产市场不可忽视的一股力量。

9 月 21 日，BTC 从 10,988 美元的峰值跌至 10,417 美元。 两天后，Grayscale 进行了一次“横扫”，买入了 17,100 BTC。 如此大量的持股，似乎提振了市场信心。 之后，BTC日线四连阳，最高涨至10956美元。

根据QKL123数据，截至9月28日，灰度共持有44.98万枚BTC，相当于当前BTC流通量的2.4%。 此外，灰度还配置了ETH、BCH、LTC等加密资产。

频繁的“买买买”让灰度成为了加密市场的“大牛”。 Grayscale 认为，BTC 具有稀缺性和去中心化的特点，可以作为一种价值存储手段和逃避货币通胀的一种方式。 “从多个指标来看，目前BTC的市场格局与2016年超级牛市之前的格局类似。” 这非常相似。”

分析灰度近三个月的动作可以发现，其采用的是左侧建仓的思路，在BTC下跌时或下跌后买入，可见灰度看好比特币的未来。比特币。

作为专业的投资机构和BTC巨鲸，灰度的走势在一定程度上为散户投资者提供了风向标。 但需要注意的是，灰度持续增持并不意味着牛市“企稳”，机构的风控能力和抗风险能力更强。 对于散户投资者来说，还是要合理配置资产和控制风险，避免盲目跟投和无脑炒股。

Grayscale 又增持了 17,100 BTC

9月下旬以来，整个加密资产市场逐渐呈现降温趋势。 Uniswap 发行后，市场并没有出现剧烈的爆仓。 随着各种DeFi协议收益率的下降，不少投资者将目光重新投向了BTC等传统资产。

过去几年，加密资产市场呈现出清晰的格局。 年中经过一轮上涨行情，三季度行情往往回调。 在这个时间点上，以BTC为代表的行情走势尤为值得关注。

蜂巢财经采访发现比特币牛市规律，不少投资者现阶段已经打响了“本金保卫战”。 随着DeFi的降温和“大饼”波动性的减弱，部分用户选择平仓观望，空头持仓。 但就在近期，币圈“大牛”灰度信托又开始疯狂“买买买”了。

QKL123数据显示，9月23日、24日，灰度BTC信托基金先后买入6800、10300枚BTC，为近一个月最大增持。 两天时间，灰度共买入17100个BTC，价值约1.86亿美元。 截至9月28日，灰度共持有44.98万枚BTC，相当于当前BTC流通量的2.4%。

作为第一家向美国证券交易委员会报告的加密资产投资机构，Grayscale Trust 的持股一定程度上反映了传统机构资金进入加密货币市场的规模。

据Bitpush统计，除了价值47亿美元的BTC外，还有近8亿美元的ETH，占总投资的13.5%，其余3亿美元分别是BCH、ETC、LTC、XRP、 Zcash 和其他加密资产。

灰度通过一次次增持表明了对加密市场牛市的看好，这也意味着越来越多的合格投资者正在进入币市。 灰度官网显示，个人年收入超过20万美元（或与配偶的联合年收入超过30万美元），或净资产超过100万美元（不包括主要居所），可以参与灰度的私募。

这些高净值人士和传统资本势力疯狂购买加密资产的逻辑是什么？ Grayscale 表示，随着全球通胀加速，对 BTC 等稀缺资产的需求正在增长。 通过衡量BTC的一些指标，灰度认为目前BTC的市场格局与2016年超级牛市之前的表现非常相似。

灰度通过持有人的持有时间来区分市场结构。 持有 BTC 1 至 3 年的人被定义为持有者，90 天内移动 BTC 的人被称为投机者。

灰度统计BTC投机成分逐渐减少

根据Grayscale统计，市场上BTC投机者数量在减少，而BTC信徒数量在增加，这与2016年初的趋势相似。此外，每日活跃地址处于2017年以来的最高水平。这表明，目前BTC网络接受度较高，也可能预示着一个新的行情周期的开始。

“由于 BTC 的稀缺性和去中心化等特性，我们相信它可以作为一种价值储存手段和一种逃避货币通胀的方式，”Grayscale 在一份报告中表示。 在过去的十年里，BTC 从一个小实验成长为一个新资产类别的主导者，就像计算机和互联网改变了人们存储、处理和共享信息的方式一样，BTC 从根本上增强了价值存储、处理的方式并交换了。 “BTC 有可能取代黄金成为数字世界中价值资产的终极存储。”

“巨鲸”走势或成市场风向标

与其他加密资产基金不同，灰度的投资行为是公开透明的。 作为当前加密市场的巨鲸，其动向无疑对市场产生巨大影响。 这些影响不仅限于买卖时货币价格的变化，还会带来市场信心和投资者决策的波动。

从灰度近期走势分析，其在9月23、24日增持后，BTC走势明显上行。 9月24日，BTC开盘价为10452美元。 此后BTC日线走出斯连阳，9月28日涨至10956美元，9月29日下午3点比特币牛市规律，BTC小幅回落至10730美元，仍高于灰度持仓价。

从本轮走势可以看出，灰度大规模增持一定程度上提振了市场信心，不少投资者选择跟进买入，进一步推高了BTC的市场价格。

6月9日至9月28日，灰度增持8.47万枚BTC

根据QKL123的数据，今年6月9日至9月28日，灰度持有的BTC从36.51万枚增加到44.98万枚，三个多月时间增加了8.47万枚BTC。

其中，6月11日-24日为第一个密集吸筹期，累计增持21000个BTC； 7月22日至8月14日为第二次密集吸筹期，累计增持27700枚BTC； 8月26日至9月2日为第三次密集持仓期，累计增持11700枚BTC； 9月23日-9月24日为第四次密集持仓阶段，增持17100个BTC。

对比BTC走势，灰度吸筹第一阶段，BTC处于窄幅下跌通道，价格在9000美元附近震荡； 第二阶段，BTC开始走强，从9300美元上涨至11800美元； 第三阶段，BTC遇阻，涨至12050美元后跌至11150美元； 第四阶段是BTC跌破11000美元后，价格在10350美元附近。

整体来看，除第三阶段上涨期间增持外，灰度的其他三只持股均选择在币价下跌或下跌后增持，且持仓数量均超过第三阶段11,700个硬币。 不难看出，灰度采用的是左侧建仓的策略。 这种策略更符合价值投资的理念，即灰度认为BTC的内在价值更高，所以不会放过每一个低价买入的机会。

以目前10730美元的BTC价格粗略计算，在过去的三个月里，灰度在买入BTC方面并没有多少盈亏。 更像是在进行长线投资，等待牛市的到来。

作为专业的投资机构，灰度的投资行为对散户投资者具有一定的借鉴意义。 但需要注意的是，灰度连续“买买买”并不代表牛市已经企稳。 一般来说，专业的投资机构会采用各种金融工具进行风险对冲，在资金实力较强的情况下，短期的价格波动不会对灰度产生过大的影响。 但对于散户来说，更重要的是根据自身情况合理配置资产和控制风险，避免盲目跟风和无脑盲目跟投。